Enligt lokal polis skedde olyckan under en rutinmässig militärövning omkring 30 mil söder om huvudstaden Delhi, när en rysktillverkad Suchoj Su-30 med två piloter ombord kolliderade med en fransktillverkad Dassault Mirage 2000 som flögs av en pilot.
Kort efter olyckan meddelade en befälhavare att de tre piloterna har hittats. En av dem har omkommit och de två andra har förts till sjukhus med ambulanshelikopter.
– De är utom fara, säger polisintendenten Ashutosh Bagri om de två skadade.
De senaste månaderna har Indiens flygvapen drabbats av flera dödliga olyckor. I oktober dog fem soldater när deras helikopter kraschade i delstaten Arunachal Pradesh. Tidigare samma månad dog ytterligare en pilot i en annan militär helikopterolycka i delstaten.